1. 보고서 제목: 성장 지속성을 증명한 실적

2. 작성자: 삼성증권 서근희 연구원

3. 목표주가: 63,000원(현재주가 51,100원)
10월 28일 제시한 목표주가 57,000원에서 상향.

4. 주요내용
1) 3Q19 리뷰, 부문별 고른 성장
- 매출액 및 영업이익 컨센서스 각각 5.7%, 22.7% 상회.

2) 첫 발을 뗀 리즈톡스
- 3분기부터 국내 매출 발생.
- 휴메딕스 판매 매출의 일정 비율 로열티 매출로 인식.
- 판매 순조롭게 진행되며 현재 국내 리즈톡스 재고는 타이트한 상황.
- 500만 vial 규모 2공장 올해 말~내년 초 본격적 가동 개시 예정으로 현재 Capa 대비 생산량 대폭 확대.
매출 성장으로 이어질 전망.

3) 투자의견 Buy 유지, 목표주가 63,000원으로 상향
- 2020년 연결 매출액 4,049억원(YOY +11.9%), 영업이익 513억원(YOY +12.2%) 전망.
- 뷰티/헬스케어 부문의 예상보다 빠른 실적 회복과 의약품 및 CMO 부문의 둔화없는 성장 확인.
그에 따라 매출액 및 영업이익 상향하여 목표주가 10.5% 상향.