1. 보고서 제목 : 안정적인 성장 지속

2. 작성자 : 신한금융투자 배기달 연구원

3. 목표주가 : N/R

4. 주요내용
1) 의약품, 뷰티헬스케어 등 사업 다각화 장점
- 의약품, 뷰티헬스케어, 수탁 등 사업 다각화를 이루었을 뿐만 아니라, 의약품 분야에서도
지속적인 성장 거듭
- 2019년 내수 시장에서 리즈톡스 출시, 2020년 톡신 매출액 175억, 2021년 210억원 예상

2) 2020년 영업이익 538억원 전망
- 2019년 매출액 3,538억원, 영업이익 467억원 예상
- 2020년 매출액 3,914억원, 영업이익 538억원 예상

3) 최근 주가 조정으로 부담 없는 밸류에이션
- 올초 대비 주가는 약 20% 하락하였으나, 이는 보툴리눔 톡신 업체들이 주가 부진 영향을
받은 것과 에스테틱 사업 이관으로 인한 성장성이 당초 예상보다 낮아졌기 때문
- 하지만, 현재의 밸류에이션은 부담이 없는 수준이며, ‘리즈톡스’가 예상보다 빠르게 내수
시장에 안착하면 추가 적인 상승 기대